ETF“抢尾盘”压力缓解 套利逻辑或生变数

2026-07-29 · 盈富通

打开微信，点击底部的“发现”， 使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。 第一财经 2026-07-08 07:33:30 据中证报，随着A股交易新规正式执行，ETF采取盘后固定价格交易机制，沪市基金尾盘由连续竞价调整为收盘集合竞价。当ETF采取盘后固定价格交易分流机构集中调仓需求、缓解尾盘供需挤压，当ETF尾盘成交从“谁最后扫一笔谁影响价格”变成“最后三分钟

打开微信，点击底部的“发现”， 使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

第一财经 2026-07-08 07:33:30

据中证报，随着A股交易新规正式执行，ETF采取盘后固定价格交易机制，沪市基金尾盘由连续竞价调整为收盘集合竞价。当ETF采取盘后固定价格交易分流机构集中调仓需求、缓解尾盘供需挤压，当ETF尾盘成交从“谁最后扫一笔谁影响价格”变成“最后三分钟订单集中后统一定价”，业内机构普遍反馈，ETF尾盘“抢成交”的压力正得到明显缓解，尾盘操作节奏也变得更加从容。此前在沪市基金尾盘采取连续竞价的情况下，一度出现百万元级资金就足以拉动迷你ETF涨停的情况。而此番收盘价形成机制的优化，一定程度上有利于增强迷你ETF尾盘价格稳定性。随着投资者交易习惯从抢尾盘转向盘后交易，迷你ETF的流动性或更加连续和真实，改善其“因小而弱、因弱更小”的恶性循环。同时，交易新规将ETF的套利逻辑从“速度与操纵的博弈”转向“定价能力与流动性的博弈”，有利于市场的长期公平与效率。

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